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中信证券:电子板块超跌后具有战略配置价值

中证网讯(记者 吴科任)2月2日晚间,中信证券电子组宣布研报称,今朝电子行业正处于5G、AIOT、半导体国产化替代带动的行业上行周期,只管新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响下短期提供及需求均受到抑制,但电子行业属于受冲击相对较小的板块,在疫情呈现好转后有望率先迎来修复行情,电子板块在超跌后具有计谋设置设置设备摆设摆设代价。

中信证券表示,一季度是电子行业传统淡季,营收整年占比不够20%,该占比在29其中信行业指数中位列第21位(由高到低),疫情防控得力环境下估计所受冲击相对较小,详细影响仍需动态察看疫情持续时长及扩散范围。

提供端看,中信证券指出,为防控疫情,多地政府将企业复工光阴延后至2月10日及今后,根据财产链调研显示,多半电子企业复工光阴延后一周以上,电子行业财产链大年夜多位于长三角、珠三角地区。受此影响,估计行业相关公司在2月面临确定性临盆职员返工不及时导致的产能使用率低落风险。同时,因为交通运输受阻和上游供应链企业面临复工压力,部分企业还将面临原材料供应不够的风险。必要留意的是,梳理发明,自动化程度高、已外洋结构、一季度产能使用率不高、研发驱动型为主的四类企业受疫情影响程度相对较小。

中信证券觉得,从需求端看,短期海内终端需求受抑制,此中线上渠道占对照高的企业影响相对较小,经久看需求只是延迟并非消掉。复盘2003年SARS疫情时代海内手机销量,第二季度销量同比下降1%(第一季度同比增长10%),第三季度跟着疫情缓解销量增速又反弹至30%。外洋需求方面,今朝天下卫生组织不建议各国政府对我国采取“任何旅行或贸易限定”,是以今朝出口需求仍维持稳定,后续仍需动态察看各国政策变更。

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